Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS) 2024 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. hisse haberleri
Buna göre İş Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Gerçekleşen ve Tahminler: Beklentilerin üzerinde 4Ç24 FAVÖK ve net kar rakamları. Pegasus Hava Yolları4Ç24’te beklentilerin üzerinde (İş Yatırım: 25 milyon avro zarar, Piyasa: 0 milyon avro) 4Ç23’teki 432 milyon avro ertelenmiş vergi geliriyle desteklenen 469 milyon avro net kara kıyasla yıllık bazda %89 düşüşle 51 milyon avro net kar bildirdi. Açıklanan 4Ç24 net kar rakamı 2024 net kar rakamını yıllık bazda %54 düşüşle 361 milyon avroya getirdi. 4Ç24 net kar tahminindeki sapma, kaydedilen 51 milyon avro ertelenmiş gelirden ve beklenenden daha iyi gerçekleşen faaliyet performansından kaynaklandı. Tahminlerle uyumlu olarak, Havayolu 4Ç24’te yıllık bazda %24 artışla 753 milyon avro net satış geliri elde etti ve 2024 ciro rakamını yıllık bazda %17 artışla 3,1 milyar avroya taşıdı. Tahminlerin üzerinde, 4Ç24’te FAVÖK yıllık bazda %34 artışla 176 milyon avro olarak açıklandı. 2024 FY FAVÖK rakamı yıllık bazda %6 artışla 888 milyon avroya ulaştı.
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar: Ciro büyümesi devam ediyor. Şirketin doluluk oranını iyileştirerek ve yangelirleri artırarak gelir üretimini maksimize etmeye odaklanan stratejisi doğrultusunda Pegasus Havayolları, 4Ç24’te %15 kapasite (ASK) büyümesi ve %8 RASK (uçulan km başına birim gelir) artışıyla € bazında %24 gelir büyümesi elde etti. 4Ç24’te yolcu uçuşu gelirleri ve yan gelirler yıllık bazda sırasıyla %15 ve %42artış kaydetti. Yolcu trafiği, 4Ç24’te 4Ç23’e kıyasla doluluk oranındaki %15 kapasite büyümesi ve 1,5 yüzde puan iyileşme sayesinde yıllık bazda %17 büyüdü. 4Ç24’te iç hat yolcu getirisi yıllık bazda %31 artışla 973 TL’ye yükselirken, dış hat yolcu getirisi yıllık bazda %6 düşüşle 62,4 avroya geriledi. Yolcu başına yan gelir 4Ç24’te yıllık bazda %22 artarak 29,6 €’ya yükseldi. Toplam RASK 4Ç24’te yıllık bazda %8 artarak 4,49 €’ya yükseldi. 2024’te toplam ASK %15, RASK %2 artarak 4,68 €’ya yükseldi ve yolcu başına yan gelir yıllık bazda %11 artışla 28,3 €’ya yükseldi.
Yakıt hariç CASK 4Ç24’te %20 artarak 2,77 €’ya yükseldi ki bunun başlıca nedeni TL’nin € karşısında reel değer kazanmasıyla da desteklenen personel giderlerindeki artıştı. Toplam CASK 4Ç24’te jet yakıtı fiyatlarındaki düşüşün desteğiyle sadece %3 artarak 3,97 €’ya yükseldi. Havayolu, 4Ç24’te yıllık bazda 1,9yüzde puan artışla %23,4’lük FAVÖK marjı elde etti (2024: %28,4, yıllık bazda 3,0 yüzde puan düşüş). Pegasus Havayolları, 2025 ve 2026 yıllarındaki yakıt tüketiminin %49’unu ve %26’sını sırasıyla 69-81 ABD doları ve 69-75 ABD doları tutarındaki Brent eşdeğer fiyatından koruma altına aldı. Pegasus Havayolları’nın net borç pozisyonu 2023’teki 2,42 milyar avrodan 2024 sonu itibarıyla 2,75 milyar avroya yükseldi. Net Borç/FAVÖK, 2023’teki 2,9x’ten 2024’te 3,1x’e yükseldi.
Görünüm ve Beklentiler: Pegasus Havayolları 2025 için %12-%14 (İş Yatırım: %10) kapasite (ASK) büyümesini hedefliyor. 9 adet A321neo eklenerek filo büyüklüğünün 2025 sonunda 127 uçağa ulaşması planlanıyor. Pegasus Havayolları’nın Aralık 2024’te 200 Boeing 737-10 uçağı siparişi verdiğini (100 uçak kesin sipariş + 100 uçak opsiyonel sipariş) hatırlatırız. Filonun ortalama koltuk sayısı 2021 sonundaki 191’den 2029 sonunda 228’e ulaşacak. Havayolu, 2025’de yolcu birim gelirlerinin 2024’e benzer, RASK’ın (uçulan km başına birim gelir) ise sabit/biraz daha yüksek yolcu doluluk oranı ve yolcu başına yan gelirde “yüksek tek haneli artış” beklentisi sayesinde “orta tek haneli artış” bekliyor. Havayolu, 2025’te yakıt dışı CASK’ının “yüksek tek haneli artış” ve toplam CASK’ının yakıt fiyatlarındaki olumlu görünüme dayanarak “orta tek haneli yıllık artış” göstermesini öngörüyor. Genel olarak, Şirket, 2025’te FAVÖK marjının 2024’e benzer ve/ya biraz üzerinde olacağını öngörüyor.
İş Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Bu içeriğe ilişkin tüm telif hakları İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’ye aittir. Bu içerik, açık iznimiz olmaksızın başkaları tarafından herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz, yayımlanamaz veya değiştirilemez.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Borsa ve halka arzlar ile ilgili gelişmeleri en hızlı şekilde öğrenmek ve FinansNabzı instagram hesabını takip etmek için tıklayınız.
Pegasus hisse FORUMU, hedef fiyatları, hisse grafiği, hisse senedi fiyatı, haber, analiz ve yorumları için tıklayınız.
