Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. (CIMSA) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Deniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Çimsa, 1Ç25’te 8.905 milyon TL gelir (Konsensus: 8.569 milyon TL), 1.094 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.073 milyon TL) ve 271 milyon TL net kar (Konsensus: 760 milyon TL net kar) açıkladı. Muhasebe değişikliği nedeniyle 1Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 722 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar✓ Artan reel bazlı satış miktarı, Mannok finansallarının konsolide edilmeye başlaması■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar✓ Mannok satın alımı sebebiyle artan net borç, zayıf net kar■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz→ 1Ç25 finansallarını, satışlardaki reel büyüme ve talep koşullarındaki sıkılaşmaya rağmen güçlü FAVÖK performansı sağlanması açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz. Bununla birlikte, Mannok alımından kaynaklanarak artan net borç ve zayıf net kar pozisyonunun kısa vadede hisse üzerinde baskı kurmasını olası görüyoruz. Şirket’in değerlemesinin ilerleyen dönemlerde, net borcun kademeli olarak azalmasıyla birlikte, pozitif olarak etkileneceğini düşünüyoruz.■ Çimsa, 1Ç25’te yıllık bazda %21 artışla 8.905 milyon TL satış geliri kaydetti. Satış hacmi bazında konsolide olarak %1,4 artarak büyüme sağlanırken, Türkiye’de %1, uluslararası pazarlarda ise %2 hacim artışı görüldü. Diğer taraftan, Mannok’un satış hacimleri de dâhil edildiğinde, konsolide satış hacmi inorganik olarak yıllık bazda %15 artış göstermiştir■ FAVÖK 1Ç25’te yıllık %37 artışla 1.094 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 1,4 puan artışla %12,3 oldu. Satış gelirlerindeki büyüme ve brüt kar marjındaki artış FAVÖK performansını destekledi.■ Şirket, 1Ç25 döneminde yıllık bazda %46 azalışla 271 milyon TL net kar açıkladı (4Ç24: 482 milyon TL net zarar, 1Ç24: 501 milyon TL net kar). Diğer giderler ve finansman giderleri net kar üzerinde baskı yarattı. Diğer taraftan, enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 722 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.■ Mart 2025 sonu itibariyle Şirket’in 18.143 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (2024 yıl sonu : 13.803 milyon TL net borç pozisyonu). Aynı dönemde net borç/FAVÖK rasyosu ise 3,39x oldu (2024 yıl sonu : 2,71x net borç/FAVÖK). Mannok satın alımından kaynaklanan borçlar nedeniyle net borç seviyesinde artış görüldüğünü tekrar hatırlatmak isteriz.
■ Mart 2025 sonu itibariyle maddi duran varlık alımlarına yönelik nakit çıkışları 1.053 milyon TL olarak gerçekleşti.■ 2025 tahminlerimize göre CIMSA hissesi 7,0x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %7 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 16,0x F/K ve 10,5x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Borsa ve halka arzlar ile ilgili gelişmeleri en hızlı şekilde öğrenmek ve FinansNabzı instagram hesabını takip etmek için tıklayınız.
Çimsa hisse FORUMU, hedef fiyatları, hisse grafiği, hisse senedi fiyatı, haber, analiz ve yorumları için tıklayınız.
Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Buradaki içeriğin hiçbir bölümü Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
