Lila Kağıt Sanayi ve Ticaret A.Ş. (LILAK) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Lila Kağıt Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Buna göre İntegral Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirket, 1Ç25 döneminde 921 bin TL zarar açıkladı. Geçen yılın aynı çeyreğinde 167.1 milyon TL net kâr açıklanmıştı. 1Ç25 döneminde cirodaki %16’lık gerileme ve net parasal kayıplardaki artışa rağmen net finansal gider iyileşme dikkat çekti. Net kar marjı yıllıkbazda 4.7 puan azalış göstererek %0.0 seviyesinde gerçekleşti.
➢ Satış gelirleri yıllık bazda %16 azaldı: 1Ç25 döneminde satış gelirleri, yıllık %16.0 azalış göstererek 3.0 milyar TL’ye geriledi.Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %2 arttı. Brüt kar yıllık %18.2 azalışla 917.2 milyon TL olurken, brüt kar marjı yıllık -0.8 puan azalışla %30.4 seviyesinde gerçekleşti. Satışların %67’si ihracattan geldi. Ancak toplam satış tonajı %5 azaldı. Hacim bazında daralma satış gelirlerini etkiledi. Dövizle satışlar artsa bile, TL karşılığı enflasyon kadar yükselmedi.
➢ FAVÖK 592.2 milyon TL oldu: FAVÖK yıllık bazda %28 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %12.8 artış gösterdi ve 592.2 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 3.4 puan azalışla %19.6 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %17.8 FAVÖK marjı elde edilmişti.
➢ Net nakit pozisyonu azalıyor: 2024 yılının aynı döneminde 3.6 milyar TL net borcu bulunurken birönceki çeyrek 3.6 milyar TL net nakdi bu dönemde 2.9 milyar TL net nakdi gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise -1.2 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin net nakit pozisyonunu beğenmeye devam ediyoruz. 31 Mart 2025 itibariyle şirketin 2.6 milyar TL döviz fazlası bulunmaktadır.
➢ Şirketin nakit değerleri azaldı: Şirketin nakit değerleri 2024 yıl sonuna göre 1.4 milyar TL azalarak 4.8 milyar TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 101.2 milyon TL nakit çıkışı sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 135.4 milyon TL nakit çıkışı olurken finansman faaliyetlerinden 596.2 milyon TL nakit çıkışı oldu.
➢ Yatırımlar ve 2025 Stratejisi:
Erzurum Fabrika Yatırımı: Temeli 17 Mayıs 2024’te atıldı. İlk etapta Ergene’den getirilecek bobin kağıtlar işlenip ürün yapılacak.2027’de 5. kağıt üretim hattı devreye alınacak, 70 bin ton ek kapasite hedefleniyor. Toplam yatırım tutarı 3 milyar TL’nin üzerinde.
Ergene Modernizasyon: Kapasite artırımı ve depo yatırımı planlanıyor. 2025’in ikinci yarısında yeni depo yatırımına başlanacak, 2026’da tamamlanacak.
Güneş Enerjisi Yatırımı: 50 MW’lık bir GES projesi hedefleniyor. Bitlis Ahlat’ta 28,1 MW’lik GES yatırımı için ilerleme sağlandı.
Şirket, 2025 yılının ikinci yarısında Erzurum yatırımının ilk fazı devreye girmesini hedefliyor. GES yatırımları ile enerji maliyetlerini azaltarak marjlarını korumayı hedefliyor. Döviz gelir ağırlığı sayesinde kurların artışı şirketi olumlu etkileyebilir. İç pazarda büyüme zayıf olsa da ihracat ile bunu dengelemeye çalışıyorlar. Şirket tarafından 2025 yılı boyunca yatırım harcamalarının devam edeceği, kârlılıkta marj baskısının süreceği bir yıl beklentisi hakim.
➢ Değerlendirme: Lila Kağıt’ın 2025 yılı 1. çeyreğe ilişkin açıkladığı finansal sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz. Türkiye’de sanayi üretimi ve perakende sektöründeki daralma nedeniyle iç pazar talebi azalması iç satış gelirlerini baskıladı. Enflasyonun döviz kur artışının çok üzerinde kalması nedeniyle döviz bazlı gelirlerin TL cinsinden değeri düştü. Şirketin net nakit konumu ve stratejik yatırım planları önemli bir potansiyel sunuyor.”
Borsa ve halka arzlar ile ilgili gelişmeleri en hızlı şekilde öğrenmek ve FinansNabzı instagram hesabını takip etmek için tıklayınız.
Lila Kağıt hisse FORUMU, hedef fiyatları, hisse grafiği, hisse senedi fiyatı, haber, analiz ve yorumları için tıklayınız.
İntegral Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Çekince: Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
