Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş. (AKSA) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Deniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Aksa Akrilik 1Ç25’te 6.885 milyon TL gelir (Konsensus: 6.790 milyon TL / Deniz Yatırım: 6.933 milyon TL), 952 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.083 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.103 milyon TL) ve 222 milyon TL net kar (Konsensus: 375 milyon TL / Deniz Yatırım: 313 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 259 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar✓ —■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar✓ Yıllık bazda daralan FAVÖK ve net kar, zayıf beklentiler ve hafifçe artan net borç pozisyonuna ek olarak tarihsel ortalamasının altında devam eden kapasite kullanım oranı.■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz→ 1Ç25 finansallarında, FAVÖK ve net kar yıllık bazda daralırken, net borç pozisyonunda sınırlı artış görüldü. Ayrıca, 2025 yılı beklentilerini de zayıf olarak değerlendiriyoruz. Bu çerçevede, hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki oluşacağı düşüncesindeyiz.■ Aksa Akrilik 1Ç25’te yıllık bazda %25 azalışla 6.885 milyon TL satış gelirikaydetti.■ Şirket, 1Ç25’te %78 kapasite kullanım oranı ile çalıştı.■ 2025 yılının ilk çeyreğinde zayıf talep ortamı devam ederken, tekstil sektörü, azalan sipariş hacmi ve artan işletme maliyetleri nedeniyle düşük faaliyet döneminden geçti. Ayrıca, paylaşılan faaliyet raporunda, yıl başında, 2025 yılı ikinci yarıdan itibaren olumlu beklentiler hâkim olmakla birlikte, son dönemdeki gelişmelerin görünümü olumsuza çevirdiği belirtildi. Teknik elyaf tarafında ise talep artışı sürüyor.■ FAVÖK yıllık %45 azalışla 952 milyon TL, FAVÖK marjı da brüt karlılıktaki zayıflama nedeniyle 5,2 puan düşüşle %13,8 seviyesinde gerçekleşti.■ Şirket, 1Ç25’te yıllık bazda %76 azalışla 222 milyon TL net kar açıkladı. Faaliyet karındaki daralmaya ek olarak çoğunlukla kur farkı gideri kaynaklı oluşan net finansman gideri net kardaki daralmanın nedenleri oldu.■ Şirket, 1Ç25’te 95 milyon TL net diğer gelir (1Ç24: 218 milyon TL net diğer gider), 316 milyon TL net finansman gideri (1Ç24: 220 milyon TL net finansman geliri) ve 153 milyon TL vergi gideri (1Ç24: 470 milyon TL vergi gideri) kaydetti. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 259 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
■ Mart 2025 sonu itibariyle Şirket’in 3.967 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (2024 yıl sonu: 3.606 milyon TL net borç). Aynı dönemde net borç/FAVÖK rasyosu ise 1,0x oldu (2024 yıl sonu: 0,7x net borç/FAVÖK).■ Ayrıca Aksa Akrilik, 2025 yılına ilişkin beklentilerini de paylaştı. Buna göre Şirket, 2025 yılında konsolide 850 milyon USD mertebesinde satış geliri (ana ham madde fiyatlarına göre değişkenlik gösterebilir), %80 (+/-5 puan) düzeyinde kapasite kullanım oranı ve %12-16 seviyesinde FAVÖK marjı öngörmektedir. 2025 yılı için bütçelenen yatırım harcamalarının tutarı ise 75 milyon USD (+/- 10 milyon USD) seviyesindedir. Söz konusu rakamlar, eldeki mevcut verilere dayalı olarak yönetimin beklentilerini yansıtmaktadır. Şirket’in gerçek performansını önemli ölçüde etkileyebilecek olaylar ve belirsizliklere bağlı olarak gerçek sonuçlar farklılık gösterebilir.■ Genel değerlendirme: 2025 tahminlerimize göre AKSA hissesi 8,4x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir. Şirket, 1Ç25 finansallarının ardından bugün telekonferans gerçekleştirecek. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %20 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 68,7x F/K ve 9,9x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.”
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Buradaki içeriğin hiçbir bölümü Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
