Türk Telekomünikasyon A.Ş. (TTKOM) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Türk Telekomünikasyon A.Ş. hisse haberleri
Buna göre İntegral Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Türk Telekomünikasyon A.Ş. (TTKOM), 1Ç25 döneminde 5,134 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi Şirketin bu dönemde 3,102 milyon TL net kar açıklaması yönündeydi. Bu bakımdan Şirketin net karı piyasa beklentisinin %65.5 üzerinde gerçekleşti. Net kar bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %45.2 artış gösterirken, bir önceki çeyreğe kıyasla da %8.8 artış gösterdi. Net kar marjı ise yıllık bazda 2.1 puan artış göstererek %11.3 seviyesinde gerçekleşti.
Şirketin finansal sonuçlarına bakıldığında 1Ç25 döneminde cirodaki yüzde 18’lik reel büyümeye ek olarak satışların maliyetinde ve operasyonel giderlerde ciroya kıyasla daha az yüzdesel artış yaşanması ve net finansman giderindeki 3 milyar TL’lik azalış beklentilerin üzerinde gelen net karı destekleyen ana unsurlar olarak öne çıktı.
➢ Satış gelirleri yıllık bazda %18.3 reel büyüme gösterdi: 1Ç25 döneminde Şirketin satış gelirleri, yıllık %18.3 artış göstererek 45,596 milyon TL’ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe ise göre satış gelirleri %9.1 azaldı. Piyasa beklentisi Şirketin bu dönemde 44,510 milyon TL satış geliri elde etmesi yönünde oluşmuştu. Bu bakımdan Şirket yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin %2.4 üzerinde satış geliri elde etmiş oldu. Satış gelirlerindeki artışta toplam abone sayısındaki artış ve ARPU büyümesinin pozitif etkisi hissedildi. Brüt kar yıllık %38.2 artışla 18,548 milyon TL olurken, brüt kar marjı yıllık 5.9 puan artışla %40.7 seviyesinde gerçekleşti. Brüt kardaki büyümede satış gelirlerindeki reel büyümeye ek olarak satışların maliyetinin satış gelirlerine kıyasla daha az yüzdesel artış göstermesinin pozitif etkisi hissedildi.
➢ FAVÖK 17,767 milyon TL oldu: FAVÖK yıllık bazda %34.1 artış gösterirken, çeyreksel bazda %8.2 artış gösterdi ve 17,767 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi olan 17,416 milyon TL ile kıyaslandığında, yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin %2.0 üzerinde FAVÖK elde edilmiş oldu. FAVÖK marjı da yıllık 4.6 puan artışla %39.0 seviyesinde gerçekleşti. Şirket bir önceki çeyrekte %32.7 FAVÖK marjı elde etmişti.
➢ Abone kazanımı devam ediyor: Şirketin toplam abone sayısı 2025 yılının ilk çeyreğinde 447 bin net artışla 53.6 milyon seviyesine ulaştı. Yılın ilk çeyreğinde Toplam Erişim Hattı Sayısı çeyreklik %0.1 artışla 17.4 milyon, Toplam Genişbant Abone Sayısı çeyreklik %0.3 artışla 15.4 milyon, Toplam Fiber Abone Sayısı çeyreklik %1.3 artışla 13.9 milyon, Toplam TV Abone Sayısı çeyreklik %1.3 artışla 2.9 milyon, Toplam Mobil Sayısı ise çeyreklik %1.9 artışla 27.9 milyon oldu. Sabit Ses segmentindeki 155 bin abone kaybı hariç tutulduğunda ise, yılın ilk çeyreğinde Şirketin abone sayısındaki net artış 602 bin oldu. Abone sayısına en yüksek katkı ise Mobil segmentinden geldi. Şirket ilk çeyrekteki Sabit İnternet performansının da eklenenin üzerinde gerçekleştiğini belirtti.
➢ ARPU büyümesi devam ediyor: Şirket 1Ç25 döneminde, 1Ç24 dönemine kıyasla, Sabit Genişbant segmentinde yıllık %19.4, Mobil segmentinde yıllık %18.6, TV segmentinde yıllık %13.4, Sabit Ses segmentinde ise yıllık %8.7 ARPU (Kullanıcı Başına Ortalama Gelir) büyümesi elde etmiştir. ARPU 1Ç25 döneminde, 1Ç24 dönemine kıyasla, Sabit Genişbant segmentinde 248.1 TL’den 296.2 TL’ye, Mobil segmentinde 196.7 TL’den 233.3 TL’ye, TV segmentinde 79.4 TL’den 90.0 TL’ye, Sabit Ses segmentinde ise 74.4 TL’den 80.9 TL’ye yükselmiştir.
➢ Fiber ağ uzunluğu genişlemeye devam ediyor: Şirketin fiber ağ uzunluğu 1Ç25 itibarıyla 482 bin km’ye yükseldi. Fiber ağ uzunluğu 2024 yılı sonunda 475 bin km, 2023 yılı sonunda ise 437 bin km seviyesindeydi. 4Ç24 itibarıyla 33.1 milyon haneyi kapsayan fiber ağ, 1Ç25 itibarıyla 33.2 milyon haneyi kapsar duruma geldi. 1Ç24 döneminde fiber ağ 32.2 milyon haneyi kapsar durumdaydı.
➢ Net borç pozisyonu azalıyor: Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre %20.6 azalırken, bir önceki çeyreğe göre %2.8 azalarak bu dönemde 56,097 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0.8 seviyesinde gerçekleşti. 31 Mart 2025 itibariyle şirketin 6,536 milyon TL döviz açığı bulunmaktadır.
➢ Şirketin nakit değerleri azaldı: Şirketin nakit değerleri 2024 yıl sonuna göre 480 milyon TL azalarak 5,742 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 14,009 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 1,596 milyon TL nakit girişi olurken finansman faaliyetlerinden ise 16,194 milyon TL nakit çıkışı oldu.
➢ 2025 Yılı Beklentileri: Şirketin 2025 yılı için satış gelirleri büyümesi beklentisi (UFRYK 12 hariç) yıllık %8-9 seviyesindedir. Şirket 2025 yılı için %38-40 seviyesinde FAVÖK marjı beklemektedir. Şirketin 2025 yılı için Yatırım harcamaları / Satış gelirleri beklentisi ise %28-29 seviyesindedir.
➢ Değerlendirme: Türk Telekom’un 1Ç25 döneminde açıkladığı finansal sonuçları güçlü bulduk. Şirket bu dönemde piyasa beklentisinin üzerinde Satış Geliri, Net Kar ve FAVÖK elde etti. Şirketin finansal sonuçlarına bakıldığında bu dönemde cirodaki yüzde 18’lik reel büyümeye ek olarak satışların maliyetinde ve operasyonel giderlerde ciroya kıyasla daha az yüzdesel artış yaşanması ve net finansman giderindeki 3 milyar TL’lik azalış beklentilerin üzerinde gelen net karı destekleyen ana unsurlar olarak öne çıktı. Finansal tablolarında enflasyon muhasebesi uygulayan Şirketin, beklenenden iyi gelen finansal sonuçlarına ek olarak operasyonel performansı da dikkat çekti. Şirketin operasyonel performansına baktığımızda, yılın ilk çeyreğinde toplam abone sayısı, ARPU (Kullanıcı Başına Ortalama Gelir) ve fiber ağ uzunluğundaki büyümenin devam etmesini olumlu buluyoruz.”
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
İntegral Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Çekince: Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
