Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. (FROTO) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. hisse haberleri
Ziraat Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Ford Otosan 2Ç2025’te Beklentilere Paralel Performans Gösterdi… Ford Otosan, 2025 yılının 2. çeyreğinde 6.111mn TL net dönem karı kaydetmiştir. Ortalama piyasa beklentisi 6.037mn TL kar açıklanacağı yönünde idi. Şirket 2Ç2024’te 8.070mn TL net dönem karı kaydetmişti.Yılın ikinci çeyreğindeki satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre ihraç edilen araç adetlerindeki artışın etkisiyle %35,1 oranında artarak 194.793mn TL’ye yükselmiştir. Satışların maliyeti de 178.730mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirlerindeki artışın diğer sebepleri ise yürütülen agresif satış kampanyaları ve ÖTV’de beklenen artışlar kaynaklı satış adetlerinin artması olarak gösterilmiştir. Brüt kar 16.064mn TL olurken, brüt kar marjı 1,4 puan düşüşle %8,2’yi göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler yıllık %1,7 artışla 7.409mn TL olarak gerçeklemiştir. Diğer faaliyetlerden ise 2Ç2025’te 3.338mn TL net gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket bu çeyrekte 11.992mn TL faaliyet karı yazmıştır. Şirket’in FAVÖK’ü 2Ç2024’e göre %32,2 oranında artarak 12.605mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir (Beklenti: 11.860mn TL). FAVÖK marjı yatay seyirle %6,5 seviyesinde kaydedilmiştir. Şirket’in finansal kiralama giderleri ve esas faaliyetlerden diğer gelirlerin ve giderlerin dahil edildiği düzeltilmiş FAVÖK’ü ise 17.355mn TL seviyesindeyken, düzeltilmiş FAVÖK marjı %8,9 olarak açıklanmıştır. Bununla birlikte, bu çeyrekte araç başına FAVÖK 1.941 EUR olarak hesaplanmaktadır. Şirket 2. Çeyrekte kur farkı gelirlerinin etkisiyle yatırım faaliyetlerinden 4.203mn TL net gelir kaydetmiştir. Finansman tarafında ise 13.277mn TL net gider kaydedilmiştir. 3.554mn TL’lik parasal kazanç (2Ç24: 7.786mn TL parasal kazanç) ve 362mn TL’lik net vergi gideri sonrasında 6.111mn TL net dönem karı açıklanmıştır. 2. çeyrek karının etkisiyle Şirket’in 6 aylık net dönem karı 12.988mn TL’ye ulaşmıştır. (6A2024: 21.206mn TL net dönem karı).Ford Otosan, 2025 yılı beklentilerinde revizyonlar yapmıştır. Şirket, 2025 yılında toplam Türkiye otomotiv pazarı beklentisini 950-1.050 bin araçtan 1.050-1.150 bin araca güncellemiştir. Ayrıca Şirket, yatırım harcaması tahminlerini 750-850mn EUR seviyesinden 600-700mn EUR olacak şekilde düşürmüştür.
Ford Otosan’ın 2Ç2025 satışları 192bin adet oldu… 2Ç2025’te çeyrekte Ford Otosan’ın yurt içi satışları yatay seyrederken; yurt dışı satışları, Transit Custom ve Transit modellerindeki yüksek artışın etkisiyle 2. çeyrekte %46 yükselmiş ve 166,4 bin seviyesine ulaşmıştır kaydetmiştir.
AB’de binek ve ticari araç pazarı daralmaya devam etti… Avrupa binek ve ticari araç pazarı, beklentilere paralel şekilde daralmıştır. Geçen yılın yüksek baz etkisi nedeniyle binek araç pazarı %1 gerilerken, ticari araç pazarı zorlu ekonomik koşullar sebebiyle %13 daralmıştır. Ford Otosan 2025’in ilk yarısında Avrupa’da satılan ticari araçların %80’ini, binek araçların ise %41’ini üretmiştir. Şirket, Avrupa ticari araç pazarında %17,7’lik pazar payıyla liderliğini sürdürmüştür.
Ford Otosan’ın 2Ç2025 toplam üretimi 185,8 bin adet… Ford Otosan’ın toplam üretim adetleri Romanya’da üretilen Puma Gen-E ve E-Courier’in geçiş süreçlerinin tamamlanması ve VW işbirliği ile Yeniköy’de üretilen 1 tonluk ticari araçtaki artışın etkisiyle bu çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %31 yükselmiştir. Ford Otosan bu dönemde, Türkiye’nin toplam ticari araç üretiminin %84’ünü gerçekleştirmiştir. İlk çeyrekte %71 olan kapasite kullanım oranı ikinci çeyrekte %80’e ulaşmıştır.Net borç FAVÖK oranı 1,99x… Şirket’in 2025 yılı 2.çeyrek itibarıyla net borcu önceki çeyreğe göre %1,5 artarak 90.629mn TL seviyesine yükselmiştir. Net Borç / FAVÖK oranı ise 1,99x seviyesindedir. (1Ç2025: 2,03x)
Şirket kur riskine karşı doğal hedge ile korunmaktadır… Şirket’in 2.çeyrek sonunda 84.869mn TL döviz açık pozisyonu bulunmaktadır. Bu pozisyonun döviz cinsinden 658mn USD ve 1.243mn EUR şeklindedir. Şirket’in açık döviz pozisyonu, ağırlıklı olarak yatırımlarını fonlamak amacıyla almış olduğu EUR cinsinden uzun vadeli krediler kaynaklıdır. Ford Otosan, yatırımlarını finanse ettiği bir kısım uzun vadeli EUR kredileri nedeniyle oluşacak kur riskine karşı, Ford Motor Company ile yapmış olduğu ihracat anlaşmaları ile korunmaktadır.
Aselsan (ASELS) bedelsiz sermaye artırımı potansiyeli
Ziraat Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
