Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS) 2025 yılı 2.çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Vakıf Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Beklentilerin üzerinde güçlü ikinci çeyrek performansı: Şirketin satış gelirleri, yılın ikinci çeyreğinde, hem beklentimizin hem de piyasa tahminlerinin üzerinde yıllık %13 yükselişle 29,5 mlr TL seviyesinde açıklandı. Yılın ilk yarısında ise, ASELSAN’ın toplam satış gelirleri, 47,7 mlr TL’si yurt içi ve 6 mlr TL’si ihracat geliri olmak üzere yıllık %11,3 yükselerek 53,7 mlr TL seviyesine ulaştı. Bu dönemde de Hava Savunma Sistemleri, Radar, Elektronik Harp ve Elektro-Optik Sistemlerine yönelik teslimatların hasılatta önemli bir paya sahip oldu. Bu çeyrekte şirketin FAVÖK’ü yıllık %18 artışla 8 mlr TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı ise yıllık bazda 1,2 puan iyileşerek %27,1 seviyesinde açıklandı. ASELSAN’ın net karı ise ikinci çeyrekte, yıllık %30 artışla 4 mlr TL ile hem beklentimizin hem de piyasa tahminlerinin üzerinde açıklandı. Şirketin 2Ç25’te yıllık bazda yüksek kaydedilen finansman giderlerine rağmen istikrarlı büyüyen operasyonel performansı net karı beklentilerimizin üzerine taşıdı. Ayrıca bu dönemde artış gösteren net parasal pozisyon zararı net karı baskılarken, geçen yılın ikinci çeyreğine göre %17,5 artan 4,3 mlr TL’lik ertelenmiş vergi geliri net kar performansını destekleyen unsurlardan biri olarak öne çıktı. ASELSAN’ın 6A25 döneminde, seri üretime yönelik yatırım harcamaları bir önceki yılın aynı dönemine göre iki kat artarak 104 mn $’a, Ar-Ge harcamaları ise %42 oranında artarak 572 mn $ seviyesine ulaştı. Şirketin net borç pozisyonu ise, 1Ç25 sonundaki 20,1 mlr TL seviyesinden, 2Ç25 dönemi sonunda %4,6 artarak 21 mlr TL’ye ulaştı. Net Borç/FAVÖK rasyosu ise bu çeyrekte değişim göstermeyerek, 1Ç25 dönemindeki 0,66x seviyesinde sabit kaldı.
Bakiye sipariş tutarı 16 mlr $ ile tarihi zirvesine ulaştı: Şirketin yılın ilk çeyreğinde 15 mlr $ olan sipariş tutarı, 6A25 dönemi sonunda 16 mlr $ seviyesinde gerçekleşerek tarihi seviyesine ulaştı. İlk altı ayda imzalanan yeni sözleşmeler tutarı ise bir önceki yıla göre %10 artarak 2,8 mlr $ oldu. İmzalanan yeni sözleşmelerin 1,3 mlr $ tutarındaki kısmı ihracat sözleşmelerinden sağlandı. Bakiye siparişlerin %56’sı dolar, %33’ü avro, kalanı ise TL’den oluşurken, %97’si savunma, kalan bölümü ise savunma harici alanları içermektedir.Değerleme: Şirketin 2Ç25 finansalları, operasyonel performans ve net karlılık açısından beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti. Finansallar öncesinde son bir ayda şirket hisseleri endeksten %15,7 pozitif ayrışırken, yıl başından bu yana endeksin %131,3 üzerinde performans sergiledi. ASELSAN, 2025 yılı için %10’un üzerinde ciro büyümesi, %23’ün üzerinde FAVÖK marjı beklentisi ve 20 mlr TL’nin üzerindeki yatırım harcamaları öngörüsünde ise değişikliğe gitmedi. NATO’nun savunma harcamalarının gayrisafi yurt içi hasılaya oranının 2035 yılına kadar %2’ten %5’e çıkarma çağrısı başta olmak üzere küresel ölçekte artış gösteren savunma ihtiyacının ASELSAN’ın büyüme potansiyelini güçlendirdiğini düşünüyoruz. Ayrıca IDEF 2025’te uluslararası iş birlikleri adına çeşitli sözleşmeler imzalayan ASELSAN’ın tanıtılan yeni ürün grubunun da desteğiyle yılın devamında da ihracat odaklı büyümesini sürdürmesini bekleriz. ASELSAN için kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerilerimizi ise koruyoruz.”
Bedelsiz sermaye artırımı potansiyeli en yüksek 20 hisse
Vakıf Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
