Haftanın ilk işlem günü olan 27 Ekim Pazartesi gününe dair İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. önemli piyasa ve şirket haberlerin yer aldığı günlük değerlendirmesini yayınladı. İşte detaylar…
Halka açık şirket haberleri
İş Yatırım’ın 27 Ekim günü için derlediği önemli borsa ve şirket haberleri şu şekilde; “Piyasalar siyasi şokun hafiflemesini kutluyor. Dünya borsalarında güçlü bir yükseliş ile haftaya başlıyoruz. Beklentilerden düşük Eylül enflasyonu, güçlü Ekim ayı öncü PMI verisi, Trump – Xi görüşmesine dönük beklentiler ile ABD endeksleri yeni zirve yaparak haftayı bitirdi. Güney Kore ve Japonya borsaları yeni zirve ile haftaya başlıyor. Manşet rakamın %0,4, çekirdek göstergenin %0,3 gelmesi beklenen Eylül ayı ABD enflasyonu sırasıyla %0,3 ve %0,2 ile piyasaları rahatlattı. Yumuşak enflasyon verisi sonrası son fiyatlamalar bu yıl 50baz puan, 2026 yılında 75 baz puan olmak üzere toplam 125 baz puan faiz indirimi fiyatlıyor. ABD Çin geriliminin azalmasını arkasına alan yarı iletkenler AMD, Broadcom, Nvidia öncülüğünde yükselişte başı çekiyor. Banka, havacılık, iletişim hizmetleri, otomotiv güçlü üçüncü çeyrek karları (beklentileri) ile endekslerdeki yükselişe katılıyor. Jeopolitik risk priminin gerilemesine paralel altın madenleri negatif ayrışıyor.
Siyasi belirsizliği azaltan mahkeme kararı ile zincirlerinden kurtulan Borsa İstanbul haftayı %7 yükseliş ile 11bin psikolojik direncinin hemen altında kapadı. Ülke risk primi 252 ile siyasi şok öncesi seviyelere geriledi. Sigorta (%15), banka (%13), rafineri (%10), holding (%9) hisseleri yükselişte başı çekti. Beyaz eşya, havacılık, petro-kimya sektörleri negatif ayrıştı veya geride kalıyor. Piyasalar ile ilgili görüşümüzde farklılık yok. ABD – Çin ilişkilerinde iyileşme, enflasyon korkusunun yatışması ve Fed faiz indirimleri kısa vadede dünya borsalarını destekleyecek. ABD ve Çin teknoloji hisseleri yükselişte baş rolü paylaşmaya devam edecek. Dipten dönüşü fiyatlayan Avrupa hisseleri Rusya Ukrayna barış ihtimalinin azalması nedeniyle yükselişe daha sınırlı katılacak.
Türkiye piyasalarında dalgalı yukarı yönlü bir seyir beklemeye devam ediyoruz. Ekonomi yönetiminin başarıl sonuçlar elde etmesi risk primini aşağı çekerek, yükselişi destekliyor. Siyasi şoklar iki ileri bir geri temposu ile seçimlere kadar devam ederek piyasayı baskılayacak. Arada her iki yönde de siyasi şok kaynaklı yüksek oynaklık dönemleri göreceğiz. Biz satış dönemlerini alış fırsatı olarak görmeye devam ediyoruz. İmamoğlu’nun casusluk ile suçlanması ve tutuklama kararı Borsa İstanbul’da satıcılı bir açılışa işaret ediyor. Cuma günkü sert yükseliş piyasanın siyaset cephesindeki gelişmelere duyarlı olduğunu gösteriyor. Hafta sonu gelen casusluk suçlaması siyasi şokların seçime kadar devam edeceği görüşümüzü destekliyor. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 10.870 ve 11.150. Teknik bültende öne çıkardığımız isimler: Enka, Koç Holding.
Bu hafta küresel piyasalar Çarşamba günü Fed kararına, Cuma (Cumartesi?) günü olası Trump – Xi görüşmesine odaklanacak. Kar açıklamalarında Çarşamba ve Perşembe günü gelecek Amazon, Apple, Google, Meta, Microsoft üçüncü çeyrek finansalları ve şirketlerin paylaşacağı tahminler öne çıkıyor. Cumhuriyet Bayramı dolayısıyla bir buçuk gün kapalı olacak yurtiçi piyasalarda ekonomi cephesinde önemli bir veri akışı yok. Meraklıları Cuma günü Para Politikası Kurulu toplantısı özetini inceleyebilir. Siyaset cephesinde İmamoğlu’nun casusluk ile suçlanmasına yönelik gelişmeler izlenecek. Şirket karlarında Pazartesi TSKB, Çarşamba Garanti, Perşembe Enerjisa, Tab Gıda, Cuma Çimsa, Tüpraş, YKB öne çıkıyor.
Sirket HaberleriArçelik Kapanış (TL) : 111.4 – Hedef Fiyat (TL) : 246.01 – Piyasa Deg.(TL) : 75276 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 9.63ARCLK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 120.83 Analist: [email protected] 3Ç25 Sonuçları Gerçekleşenler vs. BeklentilerOperasyonel olarak beklentilere paralel, ancak net kâr tarafında bir başka zayıf sonuç. Arçelik, bizim TL1,57 milyar ve piyasa beklentisi olan TL1,10 milyar net zarar tahminimizin üzerinde, TL2,06 milyar net zarar açıkladı. Beklentinin altında kalan net kâr performansı, ağırlıklı olarak beklenenden yüksek ertelenmiş vergi giderlerinden kaynaklandı. Beklentilerle uyumlu şekilde, konsolide gelirler 3Ç25’te TL124,4 milyar seviyesinde gerçekleşti; bu rakam, Türkiye’de olumsuz ürün karması, uluslararası pazarlarda zayıf talep ve Avrupa’daki düşük performans nedeniyle reel bazda yıllık %11,5 düşüşe işaret ediyor. FAVÖK, yıllık bazda %3 artışla TL8,58 milyar seviyesine ulaştı ve %6,9 FAVÖK marjı kaydedildi (+2,5 puan yıllık). FAVÖK marjındaki artış, olumlu hammadde fiyatları, EUR/USD paritesindeki avantaj ve devam eden yeniden yapılanma adımlarının etkisini yansıtıyor.Çeyrek Dönem Öne ÇıkanlarArçelik’in Türkiye gelirleri reel bazda yıllık %8,5 (-%5,9 EUR bazında) azaldı. Beyaz eşya (MDA6) talebi zayıf seyretmesine rağmen, Arçelik pazarın üzerinde performans gösterdi. Ancak agresif kampanyalar, indirimler ve olumsuz fiyatlama ile ürün karması etkisi, gelirlerde reel düşüşe yol açtı. Uluslararası gelirler, Avrupa’daki pazar payı kayıpları ile Orta Doğu ve APAC pazarlarındaki zorluklar nedeniyle reel bazda %12,7 (-%10,1 EUR bazında) geriledi. Avrupa’da tüketici talebi toparlanma eğiliminde olsa da, yoğun fiyat rekabeti ve pazar payı kaybı ciroyu baskıladı. Afrika’da satış hacimleri %20 artarken, yoğun rekabet nedeniyle satışlar EUR bazında yatay kaldı. Orta Doğu, Mısır’daki zayıf talep ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle düşük performans sergiledi. APAC bölgesinde, yaşam maliyetlerinin artması ve Çinli markaların rekabetiyle satış gelirleri EUR bazında %9 azaldı. Ayrıca, şiddetli doğa olayları da çeyrek dönemde talebi olumsuz etkiledi.Nakit akışındaki iyileşme ile finansal kaldıraç hafif aşağı indi. Arçelik’in net borcu 3Ç25’te TL150,2 milyara (5,2x kaldıraç) yükseldi; bu, 2024 yılsonundaki TL109,4 milyar (3,8x) seviyesinin üzerinde. Stoklar üzerindeki parasal kazanç etkisi hariç tutulduğunda, kaldıraç oranı 3Ç25’te 4,2x olurdu (2Ç25: 4,5x). Net işletme sermayesi/satış oranı (şirket tanımına göre) 3Ç25’te %21,4, 2Ç25’teki %20,9’un hafif üzerinde gerçekleşti. Serbest nakit akışı (FCF), 3Ç25 sonunda -TL12,3 milyar ile, geçen yılki -TL36,2 milyar seviyesine kıyasla önemli ölçüde iyileşti.Değerleme ve Görünüm Üzerindeki EtkilerRevize edilmiş 2025 beklentileri: Mevcut makro görünüm ve hem yurt içi hem de uluslararası piyasalardaki artan belirsizlikler doğrultusunda Arçelik, 2025 öngörülerini aşağı yönlü revize etti. Şirket artık Türkiye gelirlerinin yaklaşık %5 daralmasını (önceki: yatay) ve uluslararası gelirlerin %5–10 artmasını (önceki: %15) bekliyor. Düzeltilmiş FAVÖK marjı beklentisi %6,0–6,5 aralığına (önceki: %6,5) indirildi. Net işletme sermayesi/satış oranı hedefi %20–22 (önceki: %20) aralığında, yatırım harcamaları (capex) ise EUR300 milyon’dan EUR250 milyon’a düşürüldü. Avrupa’da fiyat rekabetinin 4Ç25’te dengelenmesi bekleniyor. Bu dönemde devreye girecek yeni ürün lansmanları ve marka konumlandırma çalışmaları, rekabet gücünü artırmayı hedefliyor. Bu çabaların olumlu etkilerinin 4Ç25’te daha belirgin hale gelmesi bekleniyor. Yönetim ayrıca, yılı pozitif serbest nakit akışıyla kapatmayı ve FAVÖK marjını koruyarak tahsilatlarda artış sağlamayı beklediklerini yineledi.Yorum: Beklentilerin altında kalan net kâr performansı ve aşağı yönlü revize edilen beklentiler nedeniyle, ilk piyasa tepkisinin hafif negatif olmasını bekliyoruz. Ancak, serbest nakit akışındaki belirgin iyileşme, özellikle hissenin son dönemdeki zayıf performansı göz önüne alındığında, aşağı yönlü hareketi sınırlayabilir. Kısa süre içinde tahminlerimizi gözden geçireceğiz.Anadolu Sigorta Kapanış (TL) : 23.3 – Hedef Fiyat (TL) : 39.2 – Piyasa Deg.(TL) : 46600 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.93ANSGR TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 68.24 Analist: [email protected] 3Ç25 Kar Analizi Net kar beklentilerle paralel. Anadolu Sigorta, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 3,43 milyar TL net kar açıkladı. Bu sonuç, 3,37 milyar TL seviyesindeki beklentimizle ve 3,35 milyar TL olan piyasa ortalama beklentisiyle büyük ölçüde uyumlu. Net kar çeyreklik bazda %16 artarken, yıllık bazda %40 yükselmiştir. Detaylı raporumuzu gün içinde yayınlayacağız.
Takip Listesi Dışındaki Şirket HaberleriICUGSrket, iştiraki BATKON Batarya Kontrol Teknolojileri A.Ş.’nin iki farklı elektrik dağıtım şirketinden toplamda 16.000.000 TL değerinde sipariş aldığını duyurdu. Söz konusu anlaşma kapsamında, tamamen yerli teknoloji ve donanımla üretilen 385 adet ‘BATKON BATARYA’ markalı LAR-24 sisteminin tasarımı, üretimi ve montajı BATKON A.Ş. tarafından gerçekleştirilecek.TCKRCŞirket, REC Uluslararası İnşaat Yatırım Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile Kuzey Marmara Otoyolu Projesi kapsamında, Nakkaş-Başakşehir kesiminde yaklaşık 130 km’lik otokorkuluk temin ve montaj işi için anlaştı. Anlaşmanın bedeli yaklaşık 4.350.000 USD olarak belirlendi.
Yurtiçi AjandaAKGRT 3Ç25 mali tablo açıklaması (Piyasa beklentisi: 862 mn TL)TTRAK 3Ç25 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tahmini: 43 mn TL, Piyasa beklentisi: 319 mn TL)TSKB 3Ç25 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tahmini: 2,852 mn TL, Piyasa beklentisi: 2,850 mn TL)
Çan2 Termik (CANTE) hisse yorumu ve teknik analizi
İş Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
