Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş. (AKSA) 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş. hisse haberleri – AKSA hisse yorumuDeniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Değerlendirme: Sınırlı Olumsuz… Aksa Akrilik 3Ç25’te 8.104 milyon TL gelir (Konsensus: 8.790 milyon TL / Deniz Yatırım: 8.790 milyon TL), 976 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.660 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.492 milyon TL) ve 2.353 milyon TL net kar (Konsensus: 380 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 380 milyon TL net zarar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 341 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar✓ Net zarar beklentisinin aksine net kar.■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar✓ Zayıf karlılık, kapasite kullanım oranı beklentisinde aşağı yönlü revizyon, artan borçluluk ve negatif serbest nakit akışı.■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz→ 3Ç25 finansallarında, FAVÖK yıllık bazda azalış kaydederken, Aksa Carbon’un (eski ismi ile DowAksa) satın alım işlemi kaynaklı kaydedilen tek seferlik gelirler nedeniyle piyasa beklentisinin aksine net kar kaydedildi. İlgili gelirlerin kaydedilmemesi durumunda net zarar yazılmış olacağını ve net zarar tutarının da hem bizim hem de piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşeceğini önemle belirtmek isteriz. Ayrıca, Aksa Carbon’un konsolidasyonu ile birlikte net borç pozisyonunda artış görüldü. Bu çerçevede, beklentilerin aksine net kar kaydedilmesi dolayısıyla finansal sonuçlara ilk piyasa tepkisinin kısmen olumlu olabileceği, ancak hem zayıf karlılık hem de artan borçluluğun baskı yaratabileceği düşüncesindeyiz.■ Aksa Akrilik 3Ç25’te geçen yılın aynı dönemine yakın, 8.104 milyon TL satış geliri kaydetti.■ Şirket, 3Ç25’te %70, 9A25’te ise %73 kapasite kullanım oranı ile çalışmıştır.■ Akrilik elyaf, 2025’in dokuz ayında zayıf talep koşullarından etkilenmiştir. Çin menşeli düşük fiyatlı ürünlerin agresif politikaları, sektörde kârlılık marjlarını baskılamaya devam etmiştir. Teknik elyaf segmenti, hem ihracat performansı hem de ürün çeşitliliği ile Şirket’in karlılığını destekledi. Rüzgâr enerjisi segmentinde son dönemde gözlenen talep yavaşlamasına rağmen, Aksa Carbon yılın ilk dokuz ayında %90’ın üzerinde kapasite kullanım oranı ve sektör ortalamasının üzerinde operasyonel kârlılıkla faaliyetlerini tamamladı.■ FAVÖK yıllık %16 azalışla 976 milyon TL, FAVÖK marjı da brüt kar marjındaki düşüş ile 2,2 puan gerileyerek %12,0 seviyesinde gerçekleşti.■ Şirket, 3Ç25’te 2.353 milyon TL net kar açıkladı (3Ç24: 381 milyon TL net kar). Esas faaliyetlerden diğer gelirler kalemi altında kaydedilen 1.778 milyon TL ve yatırım faaliyetlerinden gelirler kalemi altında kaydedilen 1.766 milyon TL tutarındaki Aksa Carbon’un satın alım işlemi kaynaklı tek seferlik gelirler hem bizim hem de piyasa beklentisinin aksine net kar açıklanmasında etkili oldu.■ Şirket, 3Ç25’te 1.829 milyon TL esas faaliyetlerden net diğer gelir (3Ç24: 147 milyon TL net diğer gelir), 1.839 milyon TL net finansman gideri (3Ç24: 345 milyon TL net finansman gideri) ve 195 milyon TL vergi geliri (3Ç24: 370 milyon TL vergi gideri) kaydetti. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 341 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.■ Net borç pozisyonu Aksa Carbon’un konsolidasyonu sonrasında Eylül 2025 sonu itibariyle 20.874 milyon TL oldu (Haziran 2025 sonu: 6.370 milyon TL net borç). Aynı dönemde net borç/FAVÖK rasyosu ise 7,4x oldu (Haziran 2025 sonu: 1,4x net borç/FAVÖK).■ Aksa Akrilik, 2025 yılına ilişkin kapasite kullanım oranı beklentisini korudu. Buna göre, Şirket, 2025 yılı için konsolide 850 milyon USD mertebesinde satış geliri (ana ham madde fiyatlarına göre değişkenlik gösterebilir), %12-16 seviyesinde FAVÖK marjı ve 75 milyon USD (+/- 10 milyon USD) yatırım harcaması beklentilerini korurken, %80 (+/-5 puan) düzeyindeki kapasite kullanım oranı beklentisini %75 (+/-5 puan) düzeyine indirdi. Yayımlanan faaliyet raporunda, güncel kapasite kullanımı ve piyasa koşulları dikkate alınarak revizyon yapıldığı ifade edildi.■ Genel değerlendirme: 2026 tahminlerimize göre AKSA hissesi 8,1x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir. Hisse, yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %12 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 20,8x F/K ve 21,2x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.”➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.164266-70İndirKaynak: Deniz Yatırım AraştırmaDoğuş Otomotiv (DOAS) hisseleri için 6 hedef fiyat ve teknik analiz     Benzer Bilanço Haberleri Aksa Akrilik (AKSA) 2025 3. çeyrek bilanço değerlendirmesi 23 Aralık 2025Tüpraş (TUPRS) 2025 3. çeyrek bilanço değerlendirmesi 23 Aralık 2025Türk Traktör (TTRAK) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 23 Aralık 2025Lila Kağıt (LILAK) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 23 Aralık 2025Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS) 2025 3. çeyrek bilanço yorumu 23 Aralık 2025Kayseri Şeker (KAYSE) bilançosu açıklandı! İşte detaylar 22 Aralık 2025#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-meta-fields { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-meta-fields * { font-size: 13px; }.pt-cv-heading-container[data-blockid=”ditynimm”] { }.pt-cv-heading-container[data-blockid=”ditynimm”] * { font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumb-wrapper:not(.miniwrap) { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumbnail:not(.pt-cv-thumbnailsm) { height: 150px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumb-wrapper { }#pt-cv-view-ditynimm[class*=”cveffect”] .pt-cv-thumb-wrapper, #pt-cv-view-ditynimm:not([class*=”cveffect”]) .pt-cv-thumbnail { border-radius: 19px 19px 19px 19px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumbnail { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-title a { display: block;color: #000000; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-title:not(.pt-cv-titlesm) a { font-weight: 600;text-decoration: none;font-size: 20px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-titlesm a { font-weight: 600;font-size: 18px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-content { font-size: 15px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-rmwrap { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-readmore { color: #fff;background-color: #22304c;font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-taxoterm { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-taxoterm * { color: #222;background-color: #fff6f6;font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm + .pt-cv-pagination-wrapper { }#pt-cv-view-ditynimm + .pt-cv-pagination-wrapper a { font-size: 14px; }#pt-cv-view-ditynimm > .pt-cv-page {grid-template-columns: repeat(3, 1fr);grid-gap: 15px;}
@media all and (max-width: 1024px) {
#pt-cv-view-ditynimm > .pt-cv-page {grid-template-columns: repeat(2, 1fr);}
}
@media all and (max-width: 767px) {
#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumb-wrapper:not(.miniwrap) { }#pt-cv-view-ditynimm .pt-cv-thumbnail:not(.pt-cv-thumbnailsm) { height: 120px; }#pt-cv-view-ditynimm > .pt-cv-page {grid-template-columns: repeat(2, 1fr);}
}Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.