Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. (CIMSA) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Buna göre İntegral Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Çimsa (CIMSA), 1Ç25 döneminde 271.4 milyon TL net kâr açıkladı. Net kar yıllık bazda %46 azalış göstererek 271.4 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi 417.4 milyon TL idi. Güçlü satış hacmi, maliyet verimliliği ve Mannok katkısı şirket finansallarını desteklerken, Net kardaki %46’lık düşüşte Çimsa’nın portföyünde yer alan Sabancı Holding hisselerinin fiyatlarındaki dalgalanmadan kaynaklanan 681 milyon TL’lik olumsuz etki yarattı. Bu etkiden arındırıldığında, net kâr yıllık bazda %411 artışla 1.027 milyon TL’ye ulaşmaktadır. Net kar marjı yıllık bazda 3.8 puan azalış göstererek %3.0 seviyesinde gerçekleşti.
➢ Satış gelirleri yıllık bazda %21.1 arttı: 1Ç25 döneminde satış gelirleri, yıllık %21.1 artış göstererek 8.904milyon TL’ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %5 azaldı. Güçlü iç talep görünümü Çimsa’nın yurtiçindeki hacim büyümesini destekledi. Yurt içi satış hacmi %1, uluslararası satışlar ise %2 artarken, toplamda organik büyüme %1,4 olarak gerçekleşti. Mannok’un katkısı dahil edildiğinde bu oran %15’eçıkmıştır. Ancak Türk lirasındaki değer kaybının, enflasyon oranının gerisinde kalması ihracat ve yurtdışı operasyonlar üzerinde sınırlayıcı bir etki yaratmıştır. Brüt kar yıllık %40.4 artışla 1.4 milyar TL olurken,brüt kar marjı yıllık 2.1 puan artışla %15.4 seviyesinde gerçekleşti.Türkiye’de çimento tüketimi 2025 Ocak ayında bu artış %15’e ulaşmıştı.
➢FAVÖK 1.1 milyar TL oldu: FAVÖK yıllık bazda %37 artış gösterirken, çeyreksel bazda %5.3 artışgösterdi ve 1.1 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 1.4 puan artışla %12.3 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %11.1 FAVÖK marjı elde edilmişti.
➢ Net borç pozisyonu: Şirketin net borcu Mart 2025 itibarıyla 17,2 milyar TL’ye yükselmiş ve kaldıraç oranı 2,69x seviyesine ulaşmıştır. Borç stoku yıllık bazda %90 artmasına rağmen, net finansal giderler yalnızca %14 artarak finansal risklerin etkin yönetildiğini göstermektedir. Mannok satın alımı için kullanılan kısa vadeli köprü krediler, Şubat 2025’te proje finansmanı yoluyla yeniden yapılandırılmış ve vade yapısı uzatılmıştır. Bu, şirketin borç yönetiminde orta-uzun vadeye dayalı stratejik yaklaşımını yansıtmaktadır.
➢ Şirketin nakit değerleri azaldı: Şirketin nakit değerleri 2024 yıl sonuna göre 2.7 milyar TL azalarak 4.9 milyar TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 712.5 milyon TL nakit çıkışı sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 1.5 milyar TL nakit çıkışı olurken finansman faaliyetlerinden 1.0 milyar TL nakit çıkışı oldu.
➢ Değerlendirme: Çimsa, 2025 yılının ilk çeyreğinde büyümesini koruyarak operasyonel kârlılığını artırmış, ancak yatırım portföyündeki piyasa kaynaklı geçici değer düşüşleri nedeniyle net kârda düşüş yaşamıştır. Bununla birlikte enflasyon muhasebesine uyum, güçlü yurtiçi talep, sürdürülebilirlik odaklı yatırımlar ve borç vadesi yeniden yapılandırması gibi stratejik hamleler, şirketin orta ve uzun vadeli finansal dayanıklılığını artırmaktadır. Artan pazar payı ve satış hacmi ile Mannok etkisinin yarattığı güçlenme ile şirketin 1Ç25 finansal sonuçlarını olumlu karşılıyoruz.
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
İntegral Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Çekince: Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
