TÜPRAŞ – Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (TUPRS) hisseleri için aracı kurumlardan hedef fiyat açıklamaları gelmeye devam ediyor. 16 Ekim günü bir aracı kurum yayınladığı şirket raporu ile Tüpraş hisse senedini araştırma kapsamına alarak hedef fiyat açıklamasında bulundu.
TÜPRAŞ – Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. hisse haberleri
Raporda şu ifadelere yer verildi; “Hala en defansif hisselerden biri, cazip değer artışı… Tüpraş’ı “AL” tavsiyesi ile araştırma kapsamımıza dahil ediyoruz. Tüpraş’ın önümüzdeki dönemde, toparlanan orta distilat marjları, maliyet odaklı yaklaşımı, yurt içi talep kompozisyonunda istikrarın korunması ve güçlü bilanço yapısının desteğiyle defansif, nakit üreten bir rafineri olarak öne çıkmasını bekliyoruz. 2025 yılı için planlanan 600 milyon USD tutarındaki yatırım programına rağmen, şirketin net nakit pozisyonunu koruması, temettü potansiyelinin de devam edeceğini göstermektedir.Toparlanan orta distilat marjları karlılığı destekliyor. Tüpraş’ın net rafineri marjının 2025’te 5,6$/varil, 2026’da ise 6,0$/varil seviyesinde gerçekleşmesini öngörüyoruz. Bu görünüm, yüksek kapasite kullanımı ve güçlü orta distilat marjları ile desteklenmektedir. Ham petrol diferansiyellerinin daralmasına karşın, şirketin esnek ham petrol tedarik yapısı ve yüksek marjlı ürünlere odaklanması sayesinde karlılığını korumasını bekliyoruz. Düşük stok seviyeleri ve ulaştırma sektöründe artan dizel talebi, 3Ç25’te marjların güçlü kalmasını sağlarken, küresel hareketliliğin artışı da jet marjlarını hem 3Ç25’te hem de yıl genelinde desteklemiştir. Orta vadede, Türkiye’nin petrol ürünleri talep kompozisyonunda belirgin bir değişim beklemiyor; talebin yüksek seviyelerde seyretmeye devam edeceğini öngörüyoruz.Yurt içi talep güçlü seyrediyor. Artan elektrifikasyon eğilimine rağmen, yurtiçi akaryakıt talebi yüksek seviyesini korumaktadır. Türkiye ’nin petrol ürünleri tüketimi, 2025 yılının ilk yarısında yıllık bazda %4,7 artarak 19,1 milyon ton seviyesine ulaşmıştır. OPEC de küresel ölçekte petrol ürünleri talebinin orta vadede güçlü kalmasını beklemektedir. Önümüzdeki dönemde yurtiçi talebin yıllık %4–5 oranında büyümesini bekliyoruz; bu da marj istikrarı açısından destekleyici bir makro ortam yaratıyor. Tüpraş açısından baktığımızda yüksek kapasite kullanımı, maliyet optimizasyonu ve lojistik avantajları, şirketin rekabetgücünü güçlendiren temel unsurlardan.Irak’ın kuzeyine petrol akışı yeniden başladı. Kerkük–Ceyhan boru hattı üzerinden Kuzey Irak petrol ihracatının yeniden başlaması, Kırıkkale Rafinerisi’nin ham petrol tedarik güvenliğini ve operasyonel verimliliği artırarak lojistik maliyetlerini azaltıyor. Önümüzdeki dönemde boru hattı kapasitesinin artırılarak bu hattan yaratılacak kazanımların da devam etmesini bekliyoruz.Güçlü nakit pozisyonu korunuyor. Tüpraş tahminlerimize göre –0,7x Net Borç/FAVÖK (2025E) oranı ile bölgesel emsalleri arasında en sağlıklı bilançolardan birine sahiptir. 2025 yılı 600 milyon USD yatırım programı, büyük ölçüde iç kaynaklarla finanse edilmekte olup; bu durum şirketin finansal esnekliği ve temettü ödeme kapasitesini korumaktadır. Güçlü likidite yapısı ve marj oynaklığı ve dışsal şoklara karşı defansif görünümünü koruyarak hisse getirilerini güvence altına alıyor.Cazip değerleme. Yüksek kompleksiteye sahip rafinerileri, güçlü marj profili, ham petrol kaynak çeşitliliği ve yurtiçi pazardaki avantajlı konumu ile Tüpraş emsalleri arasında öne çıkmaktadır. Şirket 2026T 4,5x FD/FAVÖK ve 10,3x F/K çarpanlarından işlem görmesini bekliyoruz; bu değerler, yüksek operasyonel ölçek, kompleksitesi ve temettü geçmişini de göz önünde bulundurarak küresel rafineri emsallerine hafif primli olmasını olağan karşılıyoruz.Yüksek temettü verimi. Yaklaşık %8-9 temettü verimi ile Tüpraş, BIST Sanayi Endeksi’nin en yüksek temettü getirisi sunan hisselerinden biri. 2025 yılı için hisse başına temettü beklentimiz 13.6 TL olup ~%8 temettü verimine işaret etmektedir.Katalistler: i) güçlü dizel ve jet marjları, ii) temettü açıklamaları, iii) SAF ve Entek yatırımlarında hızlanma, iii) Kerkük–Ceyhan hattı üzerinden Irak petrol arzının normalleşmesi ve jeopolitik risklerin azalmasıRiskler: i) Beklenenden zayıf akaryakıt talebi, ii) SAF ve yeşil hidrojen projelerinde regülasyon kaynaklı gecikmeler, iii) yüksek enerji maliyetleri, iv) döviz oynaklığı.”
TUPRS hisse hedef fiyat 2026 – Tüpraş hisse yorumu
İşte aracı kurumların Tüpraş için belirlediği hedef fiyat ve tavsiyesi;
Global Menkul Değerler
Global Menkul Değerler, TUPRS – Tüpraş için tavsiyesini 253,00 TL hedef fiyat ile “al” olarak başlattı.
Aracı KurumGlobal Menkul DeğerlerHedef fiyat253,00 TLSon fiyat (İst: TUPRS)178,40 TLTavsiyeAlPrim potansiyeli%41,82Açıklanma tarihi16 Ekim 2025
Sasa Polyester (SASA) Yumurtalık’ta ihale sürecine başladı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.*** Hedef fiyatlar ForInvest Haber tarafından derlenmiştir.
